Energi bersih adalah peluang menarik yang menciptakan cara yang menguntungkan untuk berinvestasi dalam melindungi bumi. Munculnya kendaraan investasi yang memungkinkan investor untuk mengakses ekuitas dalam proyek-proyek di berbagai tahap rantai pasokan telah menjadi kunci pertumbuhan sektor energi terbarukan. Investasi global dalam energi bersih melebihi $300 miliar pada 2018 dan, meskipun iklim investasi lebih kompleks pada 2019, kendaraan ini akan terus menjadi pendukung utama.
Aktivitas merger dan akuisisi (M&A) tingkat tinggi dan peningkatan ekuitas swasta dan sumber daya modal ventura mendukung proyek secara berkelanjutan selama fase awal yang berisiko tinggi, sebelum pindah ke investor jangka panjang menggunakan kendaraan seperti obligasi hijau, dana khusus, dan aset opsi pembiayaan.
Sumber modal dan hutang
Ada beberapa kemungkinan cara untuk membiayai proyek energi terbarukan. Dua contoh saja termasuk penganggaran melalui utilitas atau Independent Power Producer (IPP) atau pembiayaan proyek non-recourse, menggunakan kombinasi utang bank dan modal investor kecil.
Ketika datang ke sektor-sektor tertentu dari pasar energi bersih, seluruh biaya hidup untuk vertikal seperti pembangkit listrik tenaga angin dan surya umumnya diperoleh pada tahap konstruksi, bukan pada tahap operasi dan pemeliharaan, dan ini menghasilkan biaya modal yang rendah. Akibatnya, teknologi ini menawarkan biaya listrik yang rendah dibandingkan dengan metode tradisional, yang berarti bahwa teknologi ini tidak hanya menarik bagi investor tetapi juga pengguna akhir.
Tergantung pada pasar obligasi untuk pembiayaan pusat, opsi pembiayaan di neraca tersedia, umumnya dipromosikan oleh utilitas publik. Salah satu investor terbesar dalam skema energi terbarukan selama tahun 2016 dan 2017 adalah Enel, yang berulang kali menerapkan metode ini. Baru-baru ini menandatangani kesepakatan obligasi yang signifikan pada tahun 2017, mengeluarkan € 1 miliar kupon 10 tahun pada 1,375%, yang bila digabungkan dengan kupon 2012 pada 4,875% bernilai total gabungan € 1,25 miliar pada Januari 2017.
Mempertimbangkan biaya pembiayaan dan swap bunga, investor memiliki banyak faktor untuk dipertimbangkan ketika memilih pinjaman bank, yang terutama dicirikan sebagai opsi pembiayaan utang non-recourse. Prancis, khususnya, dalam beberapa tahun terakhir telah mengalami penurunan yang signifikan dalam swap suku bunga untuk menetapkan biaya uang, yang turun sebesar 2,5% antara tahun 2012 dan 2017. Sejumlah faktor dianggap telah mempengaruhi penurunan ini, termasuk pengurangan dalam suku bunga Bank Sentral Eropa. Juga, karena sebagian besar pembiayaan kembali proyek-proyek ini terutama diperlukan pada tahap pasca konstruksi berisiko rendah, sebagian besar investasi hanya diserap ke dalam modal pada saat ini.
Obligasi hijau
Hampir satu dekade yang lalu, potensi obligasi hijau sebagian besar tidak diperhatikan, tetapi sekarang menjadi solusi sektor swasta penting yang memungkinkan pembiayaan proyek, serta memberikan banyak manfaat bagi investor. Obligasi Kesadaran Iklim pertama kali diterbitkan pada tahun 2007 oleh Bank Investasi Eropa dan sejak itu pasar obligasi hijau telah mengalami pertumbuhan monumental selama dekade terakhir, tumbuh 78% menjadi lebih dari $ 155 miliar secara global pada tahun 2017, dan diperkirakan akan mencapai $ 180 miliar pada tahun 2019 menurut Grup ICMA.
Proyek seringkali mencari alternatif pendanaan dari dana pensiun dan perusahaan asuransi yang dapat diakses di pasar modal global. Investor sekarang mencari inisiatif cerdas yang menunjukkan profil pengembalian risiko yang memadai, yang memenuhi kriteria tertentu untuk faktor-faktor termasuk keragaman geografis dan peringkat.
Di negara berkembang, sebagian besar obligasi hijau telah diterbitkan di Cina dan India, namun, para ahli telah mengidentifikasi pasar negara berkembang lainnya yang dapat menjadi area minat potensial di pasar. Misalnya, Bank Pembangunan Brasil BNDES mendapatkan pendanaan $ 1 miliar pada Mei 2017 - pada saat ini adalah penerbitan obligasi hijau terbesar di Amerika Latin, dengan investasi yang digunakan untuk membiayai sejumlah proyek tenaga surya dan ladang angin Brasil.
Obligasi Hijau adalah peluang investasi yang berkembang pesat. Dari tahun 2008 hingga 2012, penerbitan obligasi hijau global tahunan Bank Dunia meningkat dari $ 440 juta menjadi $ 2,6 miliar, peningkatan yang luar biasa bahkan sebelum "efek planet biru" yang baru-baru ini dipublikasikan dengan baik mulai berlaku. . Obligasi hijau terbesar di dunia hingga saat ini sebesar $ 4,3 miliar ditetapkan oleh Bank Komunikasi China pada tahun 2016 dan penerbitan tahunan meningkat menjadi $ 155 miliar pada tahun 2017. Pada tahun 2018 manajer aset terbesar di Eropa Amundi bermitra dengan IFC dan meluncurkan obligasi hijau terbesar kendaraan investasi obligasi sejauh ini. Dana Amundi Planet Emerging Green One (EGO) menargetkan pasar negara berkembang dan ditutup pada $ 1,4 miliar. Karena pendapatan tersebar selama tujuh tahun ke depan, diharapkan untuk memompa $ 2 miliar ke pasar yang ditargetkan.
Modal ventura dan ekuitas swasta
Antara 2017 dan 2018, pasar melihat peningkatan 127% dalam modal ventura global dan investasi ekuitas swasta, mencapai total $ 9,2 miliar. Dalam beberapa tahun terakhir, penelitian dan pengembangan di bidang ini semakin terfokus pada produsen besar seiring dengan semakin matangnya sektor ini, yang berarti bahwa tingkat investasi tahap awal diperkirakan akan menurun.
Merger dan akuisisi
Ada banyak sektor dalam energi terbarukan yang perlu dipertimbangkan; terutama melihat tenaga angin, sementara ada penurunan 12% dalam aktivitas M&A antara 2016 dan 2017, itu terus mendominasi pasar, senilai $ 62 miliar. Sebagian besar berasal dari proyek lepas pantai di Laut Utara, dengan kesepakatan merger dan akuisisi terbesar yang disepakati antara LM Wind Power Holding dan General Electric senilai $ 1,65 miliar di Denmark. Dari 30 kesepakatan M&A teratas pada tahun 2017, 23 di antaranya terkait dengan tenaga angin, yang menyoroti potensinya dibandingkan energi bersih lainnya untuk terus-menerus mengontrol segmen M&A.
Bisnis akuisisi pada tahun 2017 bernilai $ 11,4 miliar, turun sedikit sebesar 1% setelah empat tahun terus tumbuh. Bisnis M&A perusahaan turun pada tahun 2017 menjadi $ 14,3 miliar, turun 52% dari tahun 2016, namun, akuisisi ekuitas swasta pada $ 11,2 miliar adalah empat kali lipat dari yang diamati pada tahun sebelumnya. Sementara Eropa dan Amerika Serikat mencatat rincian refinancing sebesar $37,2 miliar dan $30,8 miliar, peningkatan terbesar berasal dari kawasan berkembang Brasil, dengan kenaikan 112% sebesar 6,1 miliar dolar.
EmoticonEmoticon